Nieruchomo?ci vs akcje, runda 1

Wielu z Nas zastanawia si? nad inwestowaniem lub zwyk?ym zabezpieczeniem swojej przysz?o?ci. Miejscem ulokowania Naszych ?rodków mog? by? akcje lub co? trwalszego, jak np. nieruchomo??. Co w dzisiejszych kryzysowych realiach jest dla Nas dogodniejsze?

Od czasu za?amania kredytowego, akcje z ?atwo?ci? przebi?y swoj? atrakcyjno?ci? rynek hipoteczny, któremu zablokowano dost?p do pieni?dzy. Obecnie sytuacj? mo?e zmieni? delikatnie kryzys na gie?dach wywo?any zad?u?eniem strefy euro, jednak akcje powinny nadal przynosi? wi?ksze zyski ni? nieruchomo?ci.

Ze wzgl?du na mo?liwy upadek pa?stwa greckiego spowodowany zad?u?eniem i podejrzenia nt. mo?liwo?ci rozprzestrzenienia si? problemów na Irlandi?, Portugali?, Hiszpani? lub nawet W?ochy – akcj? nie mog? zaliczy? roku 2011 do najbardziej udanych. Londy?ski indeks FTSE 100 jest daleki od rekordu z lutego 2011. Jednak w odró?nieniu od nieruchomo?ci, akcje potrafi?y odbi? si? od dna po kryzysie roku 2008 wi?c nawet tegoroczne problemy nie doprowadz? to sytuacji beznadziejnych.

 

By? sobie dobrobyt…

W latach 2003-2007 brytyjski dobrobyt rós? jak nigdy wcze?niej. Dzi?ki wzrostowi wynagrodze? i ?atwym kredytom, ceny domów i akcji ros?y agresywnie w gór?. Pod koniec roku 2007 typowy brytyjski dom kosztowa? 121,134 funty zgodnie z Halifax House Price Index. Po pi?ciu latach ten wska?nik wynosi? ju? 197,074 funty. Warto?? ?redniego domu lub mieszkania w Wielkiej Brytanii wzros?a tym samym o prawie 76,000 funtów w ci?gu pi?ciu lat i ten 63% wzrost doda? gospodarce tryliony funtów.

W tym samym okresie, równie? rynek akcji charakteryzowa? si? wzrostow? trajektori?, która by?a sta?a od czasu niskich notowa? w marcu 2003 roku. Indeks FTSE 100 rós? w nast?puj?cy sposób:
2003: +14%
2004: +8%
2005: +17%
2006: +11%
2007: +4%

Pi?? lat na plusie pozwoli?o indeksowi popularnie nazywanemu footsie wzrosn?? o 64% w latach 2002-07, minimalnie wi?cej ni? wynosi? wzrost na rynku nieruchomo?ci (63%). Zwiekszenie cen akcji wyszed? na dobre ca?ej gospodarce.

 

Wielki wybuch

Po pi?ciu latach ci?g?ych wzrostów przysz?o niespodziewana t?pni?cie. Kryzys kredytów subprime w Stanach Zjednoczonych doprowadzi? do wzrostu nieufno?ci na niespotykana skal? i banki przesta?y sobie po?ycza? pieni?dze. Pierwszym zwiastunem bankowego kryzysu by?o uratowanie Northern Rock, ju? w roku 2007, co by?o dopiero preludium do najwi?kszego kryzysu od dziesi?cioleci. Dziesi?tki bilionów z brytyjskich podatków wstrzykni?te do bankowego obiegu uratowa?y system i oddali?y od przepa?ci. Efektem jest jednak najd?u?sza i najpowa?niejsza recesja na Wyspach Brytyjskich od lat trzydziestych XX wieku. Doprowadzi?o to do nag?ego i wysokiego spadku cen nieruchomo?ci, kryzysu na rynku pracy i zamro?enia p?ac.

 

Huragan nad Wyspami

Kapitalizm dozna? w pewnym momencie konwulsji i wieszczono jego upadek, a brytyjski dobrobyt zacz?? powoli prze?ywa? czarne dni. Po p?kni?ciu ba?ki kredytowej, rynek nieruchomo?ci polecia? drastycznie w dó?. Po okresie, gdy typowa nieruchomo?? kosztowa?a 199,612 funtów, ceny dramatycznie spad?y i w kwietniu 2009 ?redni brytyjski dom kosztowa? 154,663 funty. W ci?gu 20 miesi?cy spadek wyniós? 23%, co ostatni raz mia?o miejsce w latach 90.

Rynek akcji prze?y? nawet wi?ksze spadki. FTSE 100 spad? z poziomu 6732 punktów 15 czerwca 2007 do poziomu 3512 dnia 3 marca 2009. W 21 miesi?cy indeks najwi?kszych brytyjskich spó?ek skurczy? si? blisko o po?ow? (48%).

 

A po burzy?

Dobr? nowin? by?o to, ?e brytyjska ekonomia umia?a odbi? si? po okresie zastoju na dnie w roku 2009. Wzrost nie by? jednak równomierny. Akcje poszybowa?y w gór? szybko, a rynek mieszkaniowy nadal dryfuje na niskim poziomie.

Zgodnie z danymi Halifaxu, ?rednia cena domu odbi?a si? o prawie 8,400 funtów od kwietnia 2009 i w czerwcu 2011 wynosi?a ponad 163,000 funtów. Tymczasem wzrost cen nieruchomo?ci od czasu najni?szego poziomu w roku 2009 wynosi tylko 5%, co jest do?? delikatnym wynikiem.

Dla porównania, ceny akcji wzros?y bardzo gwa?townie w tym samym okresie. Wzrost na poziomie 65% to dwunastokrotnie wi?cej ni? na rynku nieruchomo?ci.

 

Bezpiecznie jak w domu

Kluczowym pytaniem dla inwestora to nie jak jest i jak by?o tylko jak b?dzie wygl?da?a sytuacja w danym segmencie. Gdzie pod??aj? ceny nieruchomo?ci i akcji? Je?li wyznacznikiem ma by? historia to mo?na za?o?y?, ?e akcje b?d? przebija?y nieruchomo?ci jeszcze przez jaki? czas. Od sierpnia 2010 do czerwca 2011 cena typowego domu spad?a o 5,000 funtów, czyli 3%. W tym samym okresie footsie wzrós? o 14%.

Wa?nym dla debaty akcje vs nieruchomo?ci jest zrozumienie specyfiki ka?dego z tych rynków. Cena akcji zmienia si? co chwil? w czasie, gdy o koszcie nieruchomo?ci dowiadujemy si? tylko po niezbyt cz?stych transakcjach. Je?li brytyjskie wychodzenie z kryzysu b?dzie dalej tak anemiczne jak obecnie, ceny nieruchomo?ci mog? osi??? na mieli?nie. Szybka odbudowa gospodarki, z kolei, poci?gnie za sob? wzrost cen nieruchomo?ci, na które ponownie b?dzie sta? Brytyjczyków. Wzrastaj? czynsze za wynajem, co mo?e by? kolejnym czynnikiem za zakupem w?asnego domu, jednak analizuj?c wszystkie za i przeciw akcje wydaj? si? bezpieczniejsze. Mieszkajmy w jednym a inwestujmy w drugie.